XP Investimentos revisa projeção de crescimento do PIB e mantém inflação acima da meta
A XP Investimentos reduziu sua projeção de crescimento econômico para o Brasil em 2025, passando de 2,5% para 2,2%. Enquanto isso, a estimativa de inflação para o mesmo período permanece em 5%. Para 2026, a XP prevê que o IPCA se mantenha no teto da meta, com um avanço de 4,5%, o que indica que o Banco Central pode iniciar um ciclo de cortes na taxa Selic apenas em 2026.
O cenário de inflação apresenta sinais de alívio no curto prazo, com a valorização de cerca de 10% do real ao longo do ano, deflação acumulada no atacado e uma composição benigna do IPCA. No entanto, a XP ressalta que os fundamentos continuam pressionados, especialmente no mercado de trabalho, que segue aquecido, e nas despesas fiscais impulsionadas por transferências e estímulos.
A revisão da projeção de crescimento do PIB foi motivada por uma série de dados de atividade abaixo do esperado. Setores sensíveis ao crédito, como comércio e serviços, perderam fôlego, enquanto o mercado de crédito apresenta alta inadimplência e spreads mais amplos. Além disso, o impacto das tarifas comerciais impostas pelos EUA sobre as exportações brasileiras foi considerado, com um efeito estimado de até -0,15 p.p. no PIB de 2025.
A previsão da XP se alinha com a estimativa da Legacy Capital, que também projeta um crescimento de 2,2% para este ano. Para 2026, a XP manteve sua previsão de alta de 1,7% no PIB.
No âmbito internacional, a XP observa positivamente o aumento da probabilidade de cortes nos juros pelo Federal Reserve. O Goldman Sachs projeta três reduções de 25 pontos-base nos EUA até dezembro, movimento que pode impactar positivamente os ativos brasileiros. A desaceleração do mercado de trabalho americano contribui para um ambiente global mais favorável para ativos do Brasil.
Fonte: CNN Brasil
Publicado por Redação AmdJus, com base em fontes públicas. Saiba mais sobre nossa linha editorial.
