Decisão de impacto: Copom pode surpreender com corte de 0,50 p.p. ou manter Selic estável

Suspense no Copom: Cortará a Selic em 0,5 p.p., 0,25 p.p. ou manterá?

O Comitê de Política Monetária (Copom) enfrenta um dilema, impactado por variáveis locais e globais, incluindo o conflito no Oriente Médio. Esse cenário incerto aumenta o risco de inflação e gera expectativas de um corte de juros menor do que o previsto inicialmente, de 0,50 ponto percentual. Agora, o mercado considera a possibilidade de um corte de 0,25 p.p. ou até mesmo a manutenção da Selic.

Incertezas no cenário externo influenciam projeções de corte da Selic

O aumento do risco de inflação devido ao conflito no Oriente Médio levou algumas instituições financeiras a revisarem suas projeções de corte da taxa básica de juros, a Selic. Inicialmente previsto um corte de 0,50 p.p. em março, agora as estimativas apontam para um corte menor, de 0,25 p.p., ou até mesmo a possibilidade de manutenção da taxa.

Bancos revêm projeções de corte da Selic

Entre as instituições que reduziram a magnitude do corte da Selic estão o JP Morgan, Bank of America (BofA), Itaú BBA, ASA e Banco Pine. O aumento da incerteza e o impacto do aumento do preço do petróleo, que saltou de US$ 72 para cerca de US$ 103 por barril, foram fatores determinantes para a revisão das projeções.

Previsões e recomendações das instituições financeiras

O JP Morgan destaca “incertezas significativas” relacionadas à guerra no Oriente Médio e projeta um corte de 0,25 p.p. para o Copom. Já o Itaú aponta um ajuste mais comedidos devido à expectativa de inflação na casa dos 3,4%. Enquanto isso, o Banco Pine sugere cautela e um possível corte de 0,25 p.p., mesmo considerando espaço para um corte mais amplo.

Posicionamentos divergentes sobre o corte da Selic

Algumas instituições, como Austin Rating e Warren investimentos, ainda mantêm a expectativa de um corte de 0,50 p.p. na Selic, mesmo diante do cenário adverso. A Austin Rating, por exemplo, argumenta que há espaço para o corte mais robusto, enquanto a Warren Investimentos ressalta a possibilidade de cortes seguidos de 0,50 p.p. até alcançar uma Selic terminal em 12%.

Projeções de corte de juros e Selic ao fim de 2026

Diversas instituições financeiras têm projeções para o corte de juros e a Selic ao final de 2026, com cortes variando entre 0,25 p.p. e 0,50 p.p., e taxas terminais previstas entre 11,50% e 15%. Tais projeções refletem a incerteza do cenário econômico e a complexidade das decisões a serem tomadas pelo Copom nas próximas reuniões.

Diante desse contexto de incertezas e oscilações no cenário econômico global e local, a decisão do Copom sobre o corte da Selic torna-se ainda mais desafiadora. A guerra no Oriente Médio, o aumento do preço do petróleo e as projeções de inflação são fatores determinantes que influenciarão o rumo da política monetária nos próximos meses. A cautela e a análise criteriosa dos dados apresentados serão fundamentais para garantir a estabilidade econômica e o controle da inflação no Brasil.

Fonte original: Infomoney